三、特殊融资方式——杠杆收购

1 ﹒杠杆收购的定义杠杆收购（Leverage buy‐out，LBO）是指某企业拟对其他企业进行结构调整和资产重组时，以被收购企业的资产和未来收益能力作为抵押，通过大量举债筹资来向其股东购买企业股权的行为。杠杆收购又称融资收购，是一种利用高负债融资方式的收购。由于债权人只要求偿还利息及本金，而不会分享利润，所以当收购后企业的资产利润率大于借款利率时，这种高负债的融资方式会达到杠杆效应，收购者将获得高额利润，杠杆收购由于具有高负债、高风险、高收益及高投机的特点，在20世纪80年代的美国成为企业购并融资的新手段。通常组织杠杆收购的投资者有以下几类：①专业购并公司以及专门从事购并业务的投资基金公司。